财联社8月25日讯(记者吴雨其)基金净值上涨，并不等于多数持有人赚到了钱。随着公募基金2026年半年报拉开披露序幕，投资者实际盈亏情况首次被摆到台前。

8月25日，同泰基金率先披露旗下同泰慧盈混合、同泰大健康主题混合2026年中期报告。过去一年(2025年7月1日至2026年6月30日)，同泰慧盈混合盈利投资者数量占比为25.94%，同期A、C类份额净值分别上涨18.59%、18.13%；同泰大健康主题混合盈利投资者数量占比为19.78%，同期A、C类份额净值分别下跌35.64%、35.90%。

同泰大健康主题混合盈利投资者数量占比

(资料图片仅供参考)

同泰慧盈混合盈利投资者数量占比

这是公募基金信披新规实施后的首批中报。今年3月，证监会修订发布公募基金定期报告信披准则，自5月1日起实施，基金业协会同步更新XBRL模板，主动管理股票型、混合型基金开始在年报和中报中披露过去一年盈利投资者数量占比。

两只产品的区间回报与投资者盈利情况并未完全一致：同泰慧盈混合近一年涨逾18%，盈利投资者不足三成；同泰大健康主题混合近一年跌逾35%，仍有近两成投资者盈利。买入和赎回时点不同，最终落到账户上的收益也会有所差异。

截至6月底，两只基金均以个人投资者持有为主；上半年基金利润合计亏损2.36亿元。

一只涨逾18%、一只跌逾35%，盈利比为何一样的？

先看同泰慧盈混合，这只基金在过去一年取得了正收益，但盈利投资者数量占比只有25.94%，约四分之三的投资者未能盈利。

从净值走势看，该基金过去一年的收益并非均匀取得。按净值表现倒推，2025年下半年，同泰慧盈混合A、C类份额净值均上涨约30%；进入2026年后，两类份额上半年分别下跌9.21%、9.38%，其中二季度跌幅进一步达到19.38%、19.47%。

这也使不同阶段进入的资金出现明显分化。较早买入并持有的投资者仍可能保有收益，若在前期上涨后入场，则要直接面对二季度近20%的回撤。

从申赎情况看，该基金上半年资金进出较为频繁。上半年，同泰慧盈混合A、C类份额合计申购15.67亿份，合计赎回14.06亿份，而该基金年初总份额仅为2655.39万份。截至6月底，基金总份额增至1.88亿份，持有人达到5.04万户，户均持有3725.74份，个人投资者持有比例接近100%。报告期内，该基金赎回费收入为1239.07万元，同期管理人报酬为234.53万元。

同泰大健康主题混合呈现出另一个方向。过去一年，该基金A、C类份额净值分别下跌35.64%、35.90%，但仍有19.78%的投资者实现盈利。今年上半年，两类份额净值分别下跌33.32%、33.48%，二季度分别下跌19.11%、19.20%。

在基金整体净值下跌的区间内，仍有近两成投资者盈利，显示不同买入成本带来的账户收益差异。部分投资者在前期回撤后买入，仍可能取得正收益；赎回时点不同，最终收益也会有所差异。

该基金上半年同样经历了较大规模的资金进出。A、C类份额合计申购3.63亿份、赎回3.13亿份，基金份额净增4915.05万份。由于同期净值下跌，基金资产净值仍由去年末的5693.25万元降至5253.80万元。

从持有人结构来看，该基金共有9526户持有人，户均持有1.85万份，全部份额均由个人投资者持有。基金管理人从业人员合计持有8.87万份，占基金总份额的0.0504%。

两只产品上半年合计亏损2.36亿元

从亏损构成看，股票买卖差价亏损和持仓市值下跌，是两只基金上半年亏损的主要来源。

同泰慧盈混合上半年买入股票成交总额15.47亿元，卖出股票成交总额11.69亿元。买入金额居前的盛达资源、兴业银锡、中稀有色，累计买入金额分别为1.27亿元、1.14亿元、1.02亿元；同期卖出金额分别为7838.40万元、6855.42万元、9944.06万元。

该基金上半年股票买卖差价亏损1.65亿元，公允价值变动亏损5228.74万元，基金利润亏损2.07亿元。其中，A类份额亏损1984.60万元，C类份额亏损1.87亿元。

同泰大健康主题混合上半年买入股票1.42亿元、卖出股票1.19亿元，股票买卖差价亏损1284.68万元，公允价值变动亏损1593.54万元，基金利润亏损2865.82万元。

合计来看，两只基金股票买卖差价亏损1.78亿元，公允价值变动亏损6822.28万元，上半年基金利润合计亏损2.36亿元。

关键词： 基金 净值 收益 赎回 申购 基金净值 规模